#国库券和国债有什么区别#

《国库券与国债：揭开两种政府债券的 “同与不同”（2025 年解读）》提到 “国库券” 和 “国债”，很多人会觉得是一回事，但从发行历史、产品形态到投资体验，二者其实有不少差异。2025 年，我们结合当前债券市场情况，来理清它们的 “同与不同”。

起源与定义：从 “短期应急” 到 “全周期覆盖”国库券最早是国家为解决短期财政资金需求发行的短期债券，比如上世纪八九十年代，我国发行的国库券期限多为 1 年以内，老百姓排队抢购的 “国库券” 就是这类短期品种。而 “国债”（全称 “国家公债”）是更宽泛的概念，涵盖了短期、中期、长期等不同期限的政府债券，用来满足国家不同周期的筹资需求。如今，“国库券” 更多是历史概念，现行国债体系已包含短期（如 3 个月、1 年）、中期（3 - 10 年）、长期（10 年以上甚至超长期）产品。

期限与收益：风险相同，久期决定收益差国库券（若现在发行短期品种）和短期国债本质上都是中央政府信用背书，风险极低。区别主要在期限：国库券以 “短期” 为主，收益相对较低；国债则覆盖全期限，中期、长期国债因持有时间长，收益会高于短期品种（遵循 “期限越长，收益越高” 的一般规律，2025 年 3 年期国债利率约 2.85%，10 年期约 3.15%）。

流动性与投资门槛：国债更亲民、更灵活过去的国库券流动性较差，二手交易不活跃；而现在的国债（尤其是记账式国债）可在证券市场交易，流动性强。投资门槛上，储蓄国债（凭证式、电子式）100 元即可起购，适合普通投资者；而早年国库券的购买门槛相对较高，且发行频率低。2025 年，投资者可通过银行网点、证券账户等多种渠道购买国债，便捷性远超过去的国库券。

总结：国债是 “升级版” 的政府债券如今，“国库券” 已融入国债体系，成为短期国债的一种俗称。对普通投资者而言，关注 “国债” 即可，它既保留了 “国家信用兜底” 的安全性，又有多样的期限、灵活的交易方式和亲民的门槛，能满足不同投资者的资金规划需求（比如短期闲钱买 1 年期国债，长期储备买 10 年期）。